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The Importance of Lloyd’s Market Within the Energy Reform

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The iconic Lloyd’s building in London is one of the most emblematic and important places for the insurance industry and it is commonly known as the birthplace of marine insurance throughout the world. It is where vessels, oil rigs and the most complex drilling and construction projects both on land and sea, are protected. 

By: Paulina Meza    Photo: NRGI Broker

e wanted to enter the world of the petroleum risk assurance, that is why we interviewed Graciela Alvarez Hoth, CEO of NRGI Broker in the Lloyd’s building, in front of the iconic  bell that sounds when an important event happens in this market. For some thirty years, Graciela Alvarez has specialized in the placement of insurance and re-insurance coverage of intricate oil related activities for various national and foreign companies.

When asked about the origin of Lloyd’s she replied … «It all started in the Edward Lloyd’s coffee house, as the birthplace of marine insurance during the lat 1600’s where traders and merchants would meet to insure their vessels and cargoes. Today the latest Lloyd’s building is still the focal point of the British insurance industry, but the merchants and traders have been replaced by the world’s most prestigious brokers and solvent insurers but still meeting in a single market place, under the Lloyd’s Franchise.

It is in Lloyd’s where we place the reinsurance through one of the companies of Grupo Vitesse, its reinsurance broker specialized in the full spectrum of risks as required by the energy industry in Mexico, an activity that nowadays has a high importance due to the global best practices which will become obligatory for all companies and corporations involved with contracts within the Energy Reform in our country.

Our expertise in the design of comprehensive insurance programs to cover the risks assumed by companies in the oil fields, and complex activities performed daily in this industry have allowed us to successfully face the moment of truth, when you have to attend a major claim, highlighting and demonstrating the importance of being well insured.

«The result of working with professionalism, efficiency, passion and loyalty over the years in the oil industry, has given us the expertise and capacity to respond as we enter a new era, not only to oil companies, but also to advise companies in all sectors of the energy market be it renewable or traditional.«

In NRGI Broker we have the commitment to exceed excellence in service, it is our best guarantee to meet the expectations of the most demanding customers who will need support in order to fulfill one of the most important requirements being established within the Energy Reform – being the best global practices in insurance». Alvarez Hoth emphasized.

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Exxon, Total, Chevron In Talks With Pemex On Gulf Prospects

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Petroleos Mexicanos is in talks with Exxon Mobil Corp., Total SA and Chevron Corp. as Mexico’s struggling state-run oil producer seeks partners to develop deepwater crude in the Gulf of Mexico.

Pemex may also start discussions with Oslo-based Statoil ASA, according to company press officials who asked not to be named because of policy. Pemex seeks Areas of Mutual Interest agreements to evaluate whether the companies have opportunities to work together in offshore areas.

The talks would indicate the world’s oil majors are interested in partnering with Pemex to produce the country’s underdeveloped crude reserves or bid with Mexico’s state-owned operator in the country’s first-ever deep water auctions in December. Pemex, which deferred investments in deepwater fields this year amid a $5.5 billion budget cut, has reiterated that it seeks to partner with the world’s largest producers to develop Mexico’s crude reserves, estimated by the country’s oil regulator at the equivalent of 10.24 billion barrels of crude at the end of last year.

«They will use the tools in the energy reform to do this,» Nymia Almeida, a senior credit officer for Moody’s, said at a conference in New York, when asked about Pemex forming partnerships and selling assets, which the company intends to do. «Any deal would be better than none, even if it starts little by little.»

Hakon Fonseca Nordang, head of communication for Statoil in the U.S. and Mexico, declined to comment on any discussions, saying that Statoil and Pemex have for years had a General Cooperation Agreement involving research and technology exchange between the two companies. Scott Silvestri, an Exxon spokesman, declined to comment, as did Isabel Ordonez, a spokeswoman for Chevron in Latin America.

Deepwater Auction

Mexico hopes to raise $44 billion in investment in its first-ever sale of deepwater areas in the Gulf of Mexico, scheduled for Dec. 5. The country will auction 10 areas in the Perdido area near the maritime border with the U.S. and in the southern gulf’s Cuenca Salina.

Seventy-six percent of the country’s prospective oil resources are located in the deep waters of the Gulf of Mexico, according to Energy Minister Pedro Joaquin Coldwell. Pemex, Statoil, Chevron and Exxon are among 16 companies that are in the process to qualify to bid in the deep water auctions

Oil Gulf prospects

Copyright: Rig Zone

‘Gasolinazo’ Infuriates Mexico and Taints Flagship Energy Reform

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Mexico is bracing for a series of protests as the opposition threatens a “peaceful revolution,” after the government of President Enrique Pena Nieto announced plans to raise gasoline prices by the most in two decades.

Gasoline will soar as much as 20 percent in January as the nation moves away from subsidies that have burnt a hole in public coffers, the Finance Ministry led by Jose Antonio Meade announced this week.

The price slam, or “gasolinazo” in Spanish, is going to hit hard, with Mexicans tying with South Africans to spend more of their annual income on fuel than residents of 59 other countries tracked by Bloomberg. The hike may also taint Pena Nieto’s flagship energy reform passed in 2013, emboldening opposition leaders such as Andres Manuel Lopez Obrador to strike out against the overhaul that opened the industry to foreign investment for the first time in almost eight decades.

«This is very grave, because it will give a bad name to the energy reform, even though it isn’t the fault of the reform,» said Alejandro Schtulmann, president of Mexico City-based political-risk advisory firm Empra. «Lopez Obrador could empower his rhetoric by saying he’ll make changes to the energy reform.»

Pena Nieto had said the overhaul would help lower energy prices by increasing competition. Now, the hashtag #ReformaEnergetica has become a trending topic on twitter, with many people saying they’d hoard fuel from gas stations that are already suffering shortages in several states. Illegal gasoline sales have cropped up in 10 states amid the scarcity, Reforma newspaper reports. Protests are scheduled for Jan. 1 in Mexico City and Guadalajara and have already taken place in Tamaulipas state.

Jesus Zambrano, a lawmaker with the Democratic Revolution Party, called for a «peaceful revolution,» including boycotts at gas stations. Even Concamin, a leading industrial trade group, raised concern about cost pressures.

Pena Nieto already suffers from the lowest popularity of any Mexican president in two decades amid rising violence and corruption scandals. That’s hurt his Institutional Revolutionary Party’s chances in the 2018 presidential race as well as this year’s gubernatorial elections.

«The president hoped that the reforms would be his legacy,» Carlos Loret de Mola, a leading Televisa newscaster, wrote on his Twitter account. «With the gasolinazo, he has buried» the reforms.

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Copyright: Bloomberg

México 2018: un nuevo capítulo de la Reforma Energética

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A cuatro años de su implementación, los avances de la Reforma Energética en México son indudables: 1) se han creado 66 empresas de exploración y producción (E&P); 2) se han firmado 70 nuevos contratos de E&P a través de las 7 licitaciones realizadas, lo que representa inversiones comprometidas por 77,000 mdd; 3) 11 empresas de gasoductos se encuentran operando para aumentar la eficiencia del transporte, así como 45 empresas de almacenamiento actividad que se ha vuelto estratégica ante hechos como la libre importación de combustibles; 4) 18 nuevas marcas de gasolineras y, por último, 5) Pemex ha encontrado socios para la explotación de los campos Trión, Cárdenas Mora y Ogarrio, a través de los farmouts, además de que cierra el año con la buena noticia sobre el descubrimiento del campo Ixachi, que se encuentra muy cerca de la prolífica zona de la “Faja de Oro”.

En 2018, empezará a escribirse un nuevo capítulo de la Reforma Energética, en el que habrá que darle continuidad a los objetivos plasmados en el Plan Quinquenal de Licitaciones 2015-2019 y en donde el principal desafío será la sucesión presidencial, sobre todo para evitar que la efervescencia habitual de los procesos electoral y pos-electoral impida el incumplimiento de las acciones programadas en tiempo y forma.

En primer lugar, se deberán concretar las licitaciones que ya se encuentran en progreso, tales como la Ronda 2.4 (aguas profundas) y los farmouts Ayin-Batsil y  Maximino-Nobilis, cuyos términos de licitación serán replanteados por la CNH en el transcurso del año.

Asimismo, se llevarán a cabo las licitaciones correspondientes a la Ronda 3, cuya primera emisión ya está publicada (Ronda 3.1. Aguas someras) y la Ronda 2.5, para campos terrestres no convencionales (shale) que, aunque no estaba prevista, se llevará a cabo antes de que finalice la presente administración.

Todo lo anterior, nos deja ver que 2018 será un año muy dinámico para la industria de los hidrocarburos y petrolíferos: las empresas participantes deberán poner en marcha o continuar con sus operaciones y cumplir con la diversidad de obligaciones establecidas en su contrato y en la regulación aplicable, tales como la contratación de seguros; la elaboración de la Línea Base Ambiental y la conformación e implementación del Sistema de Administración de Seguridad Industrial, Seguridad Operativa y Protección Ambiental (SASISOPA). Para ello, se requiere la asesoría de expertos en dichos temas que garanticen resultados exitosos.

NRGI Broker es experto en seguros para la industria de los hidrocarburos y además cuenta con alianzas estratégicas con empresas líderes en servicios legales, consultoría ambiental y control de pozos. Acércate a nosotros, con gusto te atenderemos.

Los beneficios sociales de la Reforma Energética

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Cuando se promulgó la Reforma Energética a finales del año 2014, fueron diversos los beneficios sociales anunciados por el Gobierno Federal, entre los que se encontraban: 1) la creación de empleos; 2); el aumento de recursos públicos que serían utilizados para la construcción de escuelas, hospitales y el mejoramiento de servicios públicos en general, y 3) el aprovechamiento sustentable de los recursos naturales.

A poco más de tres años de la puesta en marcha de la Reforma Energética, es importante preguntarse si estos beneficios se han cumplido o tienen posibilidades de hacerse realidad, lo anterior, teniendo como base la idea de que estamos hablando de un proyecto de largo plazo, cuyas bondades requieren de tiempo para madurar. No obstante, podemos mencionar algunos datos que ya es posible vislumbrar.

Actualmente, más de 70 empresas nacionales e internacionales se encuentran realizando actividades para la exploración y extracción (E&E) de hidrocarburos en México, a través de los más de 100 contratos que ya se han adjudicado en los procesos de licitación organizados por la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH), y que se traducen en inversiones comprometidas de más de 200 mil millones de dólares.

Todas estas empresas requieren de una variedad de servicios y personal capacitado para llevar a cabo sus operaciones en nuestro país, lo que trae consigo la creación y/o reactivación económica de empresas mexicanas, así como empleo para diversos profesionistas en lo individual; esto además, facilita a los contratistas cumplir con sus obligaciones de contenido nacional. De acuerdo a estimaciones de la Secretaría de Energía, se espera la creación de 230 mil a 900 mil empleos durante los próximos 15 años[1].

En cuanto a mayores recursos públicos para el Estado, los contratos de E&E, prevén diversas contraprestaciones a su favor, entre las que se encuentran regalías, bonos y pago de impuestos; además, México obtiene, en promedio, el 70% de utilidad de los mencionados contratos[2]. Hoy en día ya es posible hablar de importantes éxitos como el pozo Zama, perforado por la empresa Sierra Oil & Gas, de capital mexicano, el cual es definido como uno de los más grandes descubrimientos de los últimos 20 años; o el campo de la empresa italiana Eni, que ha resultado ser más productivo de lo que inicialmente se pronosticó. Dichos éxitos se verán reflejados también en las finanzas públicas.

Por último, en cuanto al objetivo de aprovechar sustentablemente los recursos naturales, la Agencia de Seguridad, Energía y Ambiente (ASEA) ha puesto especial atención en regular los aspectos relacionados con la seguridad industrial y protección ambiental, a fin de procurar que las actividades de la industria de los hidrocarburos no causen daños a terceros, en sus bienes y personas, instalaciones y medio ambiente.

Una de las medidas tomadas al respecto consiste en la obligación que tienen los operadores del sector hidrocarburos de contratar seguros de responsabilidad civil- ambiental y control de pozos, una efectiva garantía financiera, cuyo propósito es asegurar que contarán con los recursos necesarios para reparar los daños que causen en el desarrollo de sus actividades.

En NRGI Broker hemos participado activamente en la Reforma Energética y conocemos su regulación. Para contratar seguros, acércate a nosotros, somos los expertos y con gusto te atenderemos.

[1] https://www.animalpolitico.com/2018/02/900-mil-empleos-pemex/

[2] https://www.eleconomista.com.mx/empresas/Enfatizan-beneficios-de-reforma-energetica-20171206-0020.html

¿POR QUÉ LOS SEGUROS Y NO OTRAS GARANTÍAS FINANCIERAS EN EL SECTOR HIDROCARBUROS?

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Las garantías financieras son instrumentos a través de los cuales los titulares de los contratos  garantizan el cumplimiento de las obligaciones asumidas.

Entre éstas se encuentran los seguros que, en estricto sentido, se definen como un contrato bilateral, a través del cual una de las partes (el asegurado) obtiene, a cambio del pago de  una prima, la protección de una determinada suma económica que la otra parte (la aseguradora) se compromete a pagar en caso de que se presente un hecho no deseado, fortuito, súbito e inesperado, determinado previamente en la póliza de seguro.

La principal característica de los seguros es la de fungir como un respaldo económico ante diversas contingencias, ya sea que recaigan en el mismo asegurado o un tercero afectado, como consecuencia de una acción u omisión del asegurado.

Un claro ejemplo del primer caso es un seguro de gastos médicos mayores, donde en caso de que el asegurado presente un padecimiento considerado como gasto médico mayor, la aseguradora deberá pagar el monto establecido como indemnización.

En el segundo caso, se configura la responsabilidad civil, según la cual aquel que cause un daño a un tercero en su persona o en sus bienes está obligado a repararlo. De manera que si el asegurado causa un daño a otro, la aseguradora deberá indemnizar al afectado.

Los seguros en el sector hidrocarburos fueron regulados a partir de la Reforma Energética. El artículo 6, fracción I, inciso c, de la Ley de la Agencia de Seguridad, Energía y Ambiente (ASEA), se establece la facultad de dicha Agencia, para:

“Regular el requerimiento de garantías o cualquier otro instrumento financiero necesario para que los Regulados cuenten con coberturas financieras contingentes frente a daños o perjuicios que se pudieran generar. Dicha regulación deberá contar con la opinión favorable de la Secretaría de Energía y de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público”.

Hasta la fecha únicamente se ha regulado en materia de seguros para las actividades de exploración y extracción de hidrocarburos, tratamiento y refinación de petróleo y procesamiento de gas natural, a través de las Disposiciones Administrativas en materia de Seguros  (DACGS), en donde se establecieron los elementos y características con los que deben contar los seguros de control de pozos y responsabilidad civil-ambiental que deben contratar los regulados.

Ahora bien, es importante preguntar por qué las autoridades mexicanas decidieron requerir seguros sobre otras garantías financieras en el sector hidrocarburos:

  • Son el instrumento financiero más utilizado en el mundo por empresas petroleras. En países como los Estados Unidos de América, Brasil, Colombia, Reino Unido, Australia y Noruega se privilegia la adquisición de seguros para respaldar las operaciones nacionales e internacionales de las empresas.
  • Es muy expedito el proceso de autorización y emisión del seguro, cubre un gran número de riesgos propios del sector hidrocarburos. A través de los seguros adecuados, es posible cubrir desde un accidente personal hasta un descontrol de pozos que provoque un daño catastrófico.
  • No importa la fase operativa o la situación financiera de la empresa contratante del seguro. El seguro estará vigente siempre y cuando se paguen las primas correspondientes.
  • Su costo se reduce a las primas y, por ende, no inmoviliza capital.

 

En NRGI Broker, somos expertos en seguros para el sector hidrocarburos. Acércate a nosotros, con gusto te atenderemos.

 

 

Proveedores y prestadores de servicios para las operaciones de Exploración y Extracción de hidrocarburos en el mar

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En un sector tan complejo como el de los Hidrocarburos, las empresas no pueden ser autosuficientes, por lo que requieren que terceros les provean de bienes y servicios que les permitan llevar a cabo sus actividades.

La exactitud, prontitud y calidad con la que proveedores y contratistas presten sus servicios son factores indispensables para el adecuado funcionamiento de una organización.

En el caso específico de las empresas que realizan actividades en el Sector Hidrocarburos, al desempeñarse en un ámbito de alto riesgo requieren la certeza de que sus proveedores y prestadores de servicios desempeñarán sus tareas con los más altos estándares de seguridad, para evitar la ocurrencia de accidentes, que pongan en peligro la vida y/o integridad de personas, daños a bienes o al medio ambiente.

Por eso, de acuerdo con las Disposiciones Administrativas de carácter general que establecen las reglas para el requerimiento mínimo de seguros a los Regulados que lleven a cabo obras o actividades de exploración y extracción de hidrocarburos, tratamiento y refinación de petróleo y procesamiento de gas natural (DACGS), emitidas el 23 de junio de 2016, las empresas del Sector Hidrocarburos que realicen las actividades antes mencionadas, deben requerir a sus contratistas, subcontratistas, proveedores o prestadores de servicio que cuenten con pólizas de seguro con las coberturas y montos necesarios y suficientes para amparar la responsabilidad por los daños que pudieran generar con motivo de las obras, servicios y/o actividades que realicen.

En este sentido, es responsabilidad de las empresas titulares de las licencias para operar, asegurarse que sus proveedores y contratistas podrán responder por los daños que llegaran a causar en el desarrollo de sus operaciones, además de que deberán contar con las coberturas de control de pozos, responsabilidad civil y responsabilidad ambiental, de acuerdo con la regulación aplicable.

En el caso de los montos, por ejemplo, una empresa que lleve a cabo la exploración y extracción de hidrocarburos que requiera de lanchas rápidas y embarcaciones menores de servicio y para ello contrate los servicios de otra empresa que se dedique al transporte marítimo, deberá solicitarle sus pólizas de seguro de protección e indemnización (P&I) por un monto no menor a USD 5´000,000 (cinco millones de dólares de los Estados Unidos de América), de conformidad con  el artículo 29, fracción II de las DACGS. En caso de que las embarcaciones que sean utilizadas no estén listadas en el artículo antes mencionado, la fracción V del mismo dispone que la póliza de seguro sea por un monto no menor a USD  100,000,000.00 (cien millones de dólares de los Estados Unidos de América).

En NRGI Broker somos expertos en seguros de protección e indemnización y en regulación en materia de seguridad industrial y protección ambiental. Acércate a nosotros, con gusto te atenderemos.

 

Challenges and opportunities for Mexican and foreign companies in the energy sector in Mexico.

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The hydrocarbon sector in Mexico has always faced challenges and opportunities. The constitutional articles that were modified as a result of the Energy Reform brought elements for a reliable and safe management of hydrocarbon resources, which reduce the technical, operational and legal risks faced by the interested groups of this industry.

The appearance of figures such as the State Productive Enterprises, the opening to the participation of national companies, as well as foreign investment; the effective regulations by the regulatory bodies guarantee us the progress of a country that strengthens the sector that had been limited in its capacity to invest.

The determination of contractual areas, the bidding acts, the assignments and migrations, the protection of information collected for the hydrocarbons exploration and extraction of and their adequate use, are some of the achievements that have been obtained to give regulatory certainty and equality of conditions to the energetic actors.

Challenges are faced, but above all, opportunities that stimulate the potential of Mexican and foreign companies dedicated to the energy industry arise. Mexico is rich in hydrocarbon resources, one of the opportunity areas is the use of mature deposits, promoting the use of advanced recovery processes.

Advanced recovery processes encompass a wide range of activities such as the implementation of specific techniques.

In particular, unconventional deposits are also part of the country’s prospective resources. These resources will have a significant impact on the contribution of a better energy supply, favoring local and national development. It requires high technical training, attraction of various types of industries in the hydrocarbons value chain, advanced studies, training of human capital, among some other factors appropriate for the energy sector.

Recall the deep water challenge and its great boom and interest in the bidding processes that defy us to continuous improvement. Given the need to properly explore and extract energy with state-of-the-art technology and optimize production processes.

The heavy and extra heavy crudes are also relevant, in a significant way they abound in the Mexican territory. All this motivates us to deepen the knowledge of the deposits, to modernize the petroleum engineering. It allows us to contribute from the hand of the leaders of the energy industry, to a better administration and obtaining of hydrocarbons.

With a favorable scenario and of great importance for the national economy, for the next few years fossil fuels will continue to be the main source of energy.

The challenges and opportunities presented by the hydrocarbons sector will give certainty that the energy industry in Mexico will continue to be a fundamental topic in the country’s public agenda, will force us to be more creative, to propose and carry out cutting-edge activities and to move with a sense of urgency to work together for the benefit of the Nation.

Perspectivas de inversión en los contratos de Exploración y Extracción de hidrocarburos

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Hasta la fecha, hay 75 contratos signados y se encuentran en proceso de firma 19 de la Ronda 2.4 y 16 de la Ronda 3.1, con lo que se llegaría a un total de 110 contratos para realizar actividades de exploración y extracción en México.

Además, en los próximos meses, la Comisión Nacional de Hidrocarburos estará llevando a cabo su licitación número 15, para ofertar 46 campos terrestres convencionales y no convencionales. Se trata de una licitación importante, debido al potencial de las áreas contractuales sometidas a concurso, especialmente los 9 campos de recursos no convencionales, que de acuerdo a datos de la Secretaría de Energía, concentran tres veces más el potencial de las áreas terrestres adjudicadas.

Adicionalmente, se encuentra en proceso la búsqueda de socios para Pemex en 7 áreas terrestres, a través de la licitación CNH-A-C6-7 Asociaciones/2018, cuya declaración de ganadores se dará a conocer el próximo octubre.

Lo anterior, nos permite afirmar que la Reforma Energética en nuestro país ha sido exitosa, pues logró ser atractiva no sólo para los inversionistas mexicanos, sino también para los extranjeros, cuyas empresas proceden de más de 18 países, entre las que se encuentran Australia, Noruega,  Italia, Francia, China, Colombia, Estados Unidos de América, Malasia y Alemania y que han comprometido una inversión aproximada de 153 mil millones de dólares.

La mayor parte de la inversión se encuentra concentrada en aguas profundas, toda vez que se trata de un ámbito que requiere el uso de infraestructura de grandes dimensiones, tecnología de punta, personal y equipo especializado y sistemas de seguridad avanzados.

Toda esa inversión se traducirá en el desarrollo de nuevos negocios (de pequeñas y medianas empresas), generación de empleos y configuración de centros económicos en áreas geográficas específicas, como son Tamaulipas, Veracruz y Tabasco en donde se concentran la mayor parte de los campos de exploración y extracción.

La atracción de la inversión representa el mejor indicador para hablar del éxito de la Reforma Energética, pero ello no quiere decir que esté plenamente consolidada, para lograr ese punto es necesario que México sea un país competitivo, lo que implica adoptar las mejores prácticas internacionales a fin de mantenerse como un país atractivo para los inversionistas.

En este sentido, la regulación en materia de seguridad industrial, seguridad operativa y protección ambiental desempeña un papel de primordial importancia para generar una industria de hidrocarburos segura y limpia.

Para ello, los órganos reguladores de México han desarrollado una regulación que busca generar los más altos estándares de seguridad, a fin de los que los contratos de exploración y extracción se desarrollen sin contratiempos y se evite al máximo la ocurrencia de siniestros, que además de las consecuencias que pueden tener en terceros, generalmente implica un desembolso económico importante para la empresa, sin considerar las consecuencias indirectas que pueden presentarse, tales como: pérdida de productividad, incumplimiento de obligaciones legales, demandas, desprestigio, etc.

En este aspecto, las autoridades mexicanas decidieron acertadamente adoptar una de las mejores prácticas internacionales al regular garantías financieras, específicamente seguros de responsabilidad civil y ambiental, control de pozos, daños materiales y daños al personal, para garantizar la existencia de los recursos económicos necesarios para la reparación de los daños que se puedan causar con las actividades de los operadores petroleros.

En NRGI Broker, somos expertos en administración de riesgos y seguros de energía, acércate a nosotros, con gusto te atenderemos.

 

Mexico oil production to reach 2.6 mil b/d by 2025: Lopez Obrador

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S&P Globals Platts / Wendy Wells / Daniel Rodríguez / September 11

 

Mexico City — Mexico’s President-elect Andres Manuel Lopez Obrador said Sunday he plans to focus on developing and exploring onshore and shallow water areas under the control of state oil company Pemex to boost the country’s oil production.

«We have a projection, and our plan is to have production of at least 2.6 million b/d by the end of the presidential term; additional production of 800,000 b/d,» Lopez Obrador said in webcast press conference.

Lopez Obrador was speaking to journalists after a meeting with Mexican drilling and oil service companies at Villahermosa in Tabasco.

Mexico’s production averaged 1.8 million b/d in July, down from an historical high of 3.4 million b/d in 2004, latest data from Mexico’s National Hydrocarbon Commission showed.

Lopez Obrador said the incoming administration plans to tender drilling contracts in December when his six-year term begins to develop Pemex’s shallow water and inland areas to boost oil production. «We are inviting all companies to participate in these tenders. However, we will have a preference over domestic contractors,» he added.

He said he planned to add Peso 75 billion ($3.9 billion) to Pemex’s exploration and production budget to boost drilling and thus raise output. The tenders will help Mexico reverse its production downtrend by the end of 2019, he added.

Mexico’s oil industry is at a crisis as a result of low public investment in the sector. Pemex in 2017 had an E&P capital expenditure budget of Peso 81.5 billion, down from Peso 222 billion in 2014, the company’s annual financial statements show. The cut in Pemex’s budget resulted in a significant decrease in drilling activity; it drilled 83 wells in 2017, compared with 705 in 2013.

Lopez Obrador blamed the previous administration for Pemex’s lower capital expenditure, claiming it was done on purpose amid expectations the private sector would offset lower activity from the state company. «It has been a complete failure, this wrongly named energy reform,» Lopez Obrador said

The president-elect has historically been an opponent of private participation in Mexico’s energy sector. His critics note Pemex’s spending cuts reflect lower global oil prices after 2014.

The president-elect neither mentioned the long-term nature of the energy sector nor the advances made by Eni at Amoca, PanAmerica with Hotchi and Talos with Zama, where peak production across the three fields could be above 250,000 b/d.

Analysts also point out that Lopez Obrador does not acknowledge that it has been a challenge for Mexico to replace production from the aging Cantarell super field, which produced 2.1 million b/d in 2003 and but 160,000 b/d in July.

Mexico won’t call for new hydrocarbon auction rounds until all 107 contracts awarded to date under the energy reform are reviewed for corruption, Lopez Obrador said.

«The majority aren’t working, there is no investment, but those 107 contracts don’t include all the oil regions in the country, just a fraction of Mexico’s hydrocarbon potential,» he added.

The president-elect did not indicate when this contract review process could conclude. Currently, Mexico’s National Hydrocarbon Commission is organizing two gas-rich auction rounds, which are expected to be awarded in February.

The commission postponed both auctions as well as a Pemex’s auction to farm out seven onshore clusters in southern Mexico from this summer until the coming year, citing a request from the industry for more time to analyze the areas as well as the opportunity to involve the incoming administration in the process.

Lopez Obrador said the state owns all of Mexico’s oil resources, and has greater control over areas that have not yet been assigned. «The greater majority of our oil potential is still under the control of Pemex,» he added.

 

S&P Globals / Wendy Wells / Daniel Rodríguez / September 11